Biznesplan przejęcia przedsiębiorstwa, czyli jak wycenić wartość przedsiębiorstwa i przeprowadzić przejęcie

Jedną z realizacji METIS GROUP było opracowanie biznes planu przejęcia przedsiębiorstwa specjalizującego się w produkcji okien i drzwi drewnianych. Celem dokumentu była ocena sytuacji ekonomicznej firmy, określenie jej wartości oraz sprawdzenie, czy planowana transakcja może być opłacalna dla inwestora.

Projekt Biznesplan przejęcie przedsiębiorstwa obejmował analizę dotychczasowych wyników finansowych, majątku produkcyjnego, struktury przychodów i kosztów, portfela zamówień oraz potencjału dalszego rozwoju firmy. Ważnym elementem prac było także przygotowanie prognozy finansowej uwzględniającej funkcjonowanie przedsiębiorstwa po zmianie właściciela.

Przejęcie działającej firmy może pozwolić inwestorowi znacznie szybciej wejść na rynek niż budowa przedsiębiorstwa od podstaw. Wymaga jednak dokładnego sprawdzenia nie tylko wartości majątku, lecz także zobowiązań, relacji z klientami, stanu parku maszynowego, kompetencji pracowników oraz rzeczywistej zdolności przedsiębiorstwa do generowania dochodów.

Biznesplan przejęcia przedsiębiorstwa, czyli jak wycenić wartość przedsiębiorstwa i przeprowadzić przejęcie

Przygotowanie biznes planu przejęcia firmy rozpoczyna się od poznania jej dotychczasowego modelu działalności. W przypadku producenta okien i drzwi drewnianych szczególne znaczenie miały zdolności produkcyjne zakładu, jakość wyrobów, wykorzystywana technologia, dostępność surowców oraz doświadczenie zatrudnionej kadry.

Analizie poddano między innymi:

• historyczne przychody i wyniki finansowe,
• strukturę sprzedaży krajowej i zagranicznej,
• rentowność poszczególnych grup produktów,
• wartość parku maszynowego i pozostałego majątku,
• koszty materiałów, wynagrodzeń i energii,
• poziom zadłużenia oraz istniejące zobowiązania,
• koncentrację odbiorców i dostawców,
• portfel zamówień oraz możliwości zwiększenia produkcji.

Wycena przedsiębiorstwa nie powinna opierać się wyłącznie na wartości nieruchomości, maszyn i zapasów. Istotne są również elementy niematerialne, takie jak marka, baza klientów, know-how, doświadczenie pracowników, relacje handlowe oraz zdolność firmy do pozyskiwania kolejnych zamówień.

W zależności od specyfiki transakcji wartość przedsiębiorstwa może być oceniana metodą dochodową, majątkową lub porównawczą. W praktyce połączenie kilku metod pozwala uzyskać pełniejszy obraz i lepiej ocenić, czy oczekiwana przez sprzedającego cena odpowiada rzeczywistemu potencjałowi firmy.

Przejęcie przedsiębiorstwa

Przejęcie przedsiębiorstwa oznacza nabycie całości firmy, jej udziałów albo wybranych składników majątku pozwalających kontynuować działalność produkcyjną. Każdy z tych wariantów powoduje inne konsekwencje prawne, podatkowe i finansowe.

Zakup udziałów umożliwia zachowanie ciągłości funkcjonowania spółki, obowiązujących umów, zatrudnienia oraz relacji z kontrahentami. Jednocześnie inwestor przejmuje również historię przedsiębiorstwa i związane z nią ryzyka.

Alternatywą może być nabycie zorganizowanej części przedsiębiorstwa albo wybranych aktywów, takich jak nieruchomość, linie technologiczne, maszyny, zapasy, prawa do marki czy baza klientów. Takie rozwiązanie może ograniczyć część ryzyk, ale wymaga dokładnego określenia, które elementy są niezbędne do dalszego prowadzenia produkcji.

W opracowanym biznes planie przeanalizowaliśmy ekonomiczne skutki transakcji oraz przyszłą działalność firmy po przejęciu. Prognoza uwzględniała zakładany poziom produkcji, wielkość sprzedaży, ceny wyrobów, koszty materiałów i zatrudnienia, planowane inwestycje oraz zapotrzebowanie na kapitał obrotowy.

Przeprowadzenie procesu przejęcia, czyli transakcja sprzedaży firmy i integracja strategiczna oraz prawna

Samo podpisanie umowy sprzedaży nie kończy procesu przejęcia. Transakcja powinna zostać poprzedzona analizą due diligence obejmującą obszar finansowy, prawny, podatkowy, techniczny i operacyjny.

W przypadku przedsiębiorstwa produkcyjnego należy zweryfikować między innymi stan techniczny maszyn, prawo własności do majątku, umowy leasingowe, zapasy materiałów, warunki zatrudnienia, zobowiązania gwarancyjne oraz obowiązujące kontrakty z klientami i dostawcami.

Istotne jest również sprawdzenie, czy firma posiada wymagane pozwolenia, certyfikaty i dokumentację techniczną. W branży produkcji stolarki drewnianej znaczenie mogą mieć między innymi parametry techniczne wyrobów, standardy jakości, pochodzenie materiałów oraz zgodność produktów z wymaganiami rynku krajowego i zagranicznego.

Po przeprowadzeniu transakcji rozpoczyna się etap integracji. Nowy właściciel powinien określić sposób zarządzania przedsiębiorstwem, zakres zmian organizacyjnych oraz zasady współpracy z dotychczasową kadrą.

Nieprzemyślane zmiany przeprowadzone bezpośrednio po zakupie mogą zakłócić produkcję i osłabić relacje z klientami. Dlatego plan integracji powinien zabezpieczać ciągłość realizacji zamówień, dostaw materiałów i pracy kluczowych zespołów.

Jak przejąć firmę, aby zwiększyć swoją przewagę konkurencyjną na rynku

Dobrze przygotowane przejęcie może zapewnić inwestorowi dostęp do nowych klientów, technologii, produktów oraz kanałów sprzedaży. Pozwala także zwiększyć skalę działalności bez konieczności budowania całego zaplecza produkcyjnego od początku.

W analizowanym projekcie szczególne znaczenie miały potencjalne korzyści wynikające z wykorzystania istniejącego zakładu, kompetencji pracowników oraz wypracowanej pozycji rynkowej producenta.

Wzrost przewagi konkurencyjnej może wynikać między innymi z:

• rozszerzenia oferty o okna i drzwi drewniane,
• zwiększenia zdolności produkcyjnych,
• wejścia na nowe rynki geograficzne,
• przejęcia sieci klientów i partnerów handlowych,
• obniżenia jednostkowych kosztów produkcji,
• lepszego wykorzystania wspólnych kanałów sprzedaży,
• połączenia kompetencji technologicznych i handlowych obu firm.

Synergie nie powinny być jednak przyjmowane bez dokładnej analizy. Każda zakładana oszczędność lub możliwość zwiększenia sprzedaży powinna zostać przypisana do konkretnych działań, terminów i kosztów wdrożenia.

Biznes plan pozwala sprawdzić, czy przewidywane efekty przejęcia są realne oraz jak szybko mogą przełożyć się na poprawę wyników finansowych.

Fuzje i przejęcia w praktyce

Fuzje i przejęcia są złożonymi procesami, w których cena zakupu stanowi tylko jeden z elementów decyzji inwestycyjnej. Równie ważna jest zdolność nabywcy do sfinansowania transakcji, utrzymania płynności przedsiębiorstwa oraz skutecznego zarządzania nim po zmianie właściciela.

W praktyce częstym błędem jest skoncentrowanie się na wartości maszyn, nieruchomości i zapasów bez odpowiedniej analizy przyszłych wyników. Majątek produkcyjny posiada wartość dla inwestora przede wszystkim wtedy, gdy może zostać wykorzystany do realizacji rentownych zamówień.

Dlatego przygotowany przez METIS GROUP biznes plan łączył analizę historyczną z prognozą działalności przedsiębiorstwa po przejęciu. Pozwoliło to ocenić rentowność transakcji, przyszłe przepływy pieniężne oraz najważniejsze ryzyka związane z dalszym prowadzeniem produkcji.

Projekt Biznesplan przejęcie przedsiębiorstwa stworzył podstawy do świadomego przeprowadzenia transakcji oraz zaplanowania dalszego rozwoju producenta okien i drzwi drewnianych. Profesjonalne przygotowanie procesu przejęcia pozwala ograniczyć ryzyko zakupu firmy, a jednocześnie lepiej wykorzystać jej potencjał produkcyjny, handlowy i organizacyjny.

Nasze pozostałe realizacje w zakresie przygotowania biznes planu na przejęcia przedsiębiorstwa lub rozwoju firmy: